卖空限制与收益可预测性——A股融资融券制度的证据

摘  要:基于A股市场融资和融券余额的巨大差距,本文拓展了Hong et al.(2016)的理论模型,在融券端和融资端分别找到了影响股票收益率的变量:融券比率(融券余额/流通市值)和融资回补天数(融资比率/日均换手率)。进一步,本文利用组合价差法和Fama-MacBeth横截面回归法,实证检验了A股市场...>>详细

【作  者】郭彪[1] 刘普阳[2] 姜圆[1]

【作者单位】[1]中国人民大学财政金融学院,北京100872 [2]东方花旗证券有限公司,北京100029 

【期  刊】《金融研究》 中国人文科学核心期刊要览 2020年第8期169-187,共19页

【关 键 词】融资融券比率 回补天数 

【基金项目】中国人民大学科学研究基金(中央高校基本科研业务费专项资金资助)项目(16XNA001)的资助。

【分 类 号】F83

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