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过度融资、挤出效应与资本脱实向虚——中国实体上市公司2007—2015年的证据

摘  要:本文通过研究上市公司基于金融股权投资目的的过度融资行为及其挤出效应,诠释了资本脱实向虚的微观机理,并选取2007—2015年实体上市公司数据进行实证检验。研究发现:①经济新常态下经营风险上升导致企业产生额外保值的融资需求,成为上市公司过度融资的重要原因;②上市公司的过度融资行为通过挤出效应强化二...>>详细

【作  者】文春晖[1,2] 李思龙[2] 郭丽虹[2] 余晶晶[3]

【作者单位】[1]湖南农业大学经济学院,湖南长沙410128 [2]上海财经大学金融学院,上海200433 [3]中国社会科学院财经战略研究院,北京100028 

【期  刊】《经济管理》 2018年第7期39-55,共17页

【关 键 词】经济新常态 二元融资市场过度融资 挤出效应 脱实向虚 

【基金项目】湖南省自然科学基金项目“资本脱实向虚的微观机理研究”(2018JJ2189);湖南省社会科学基金一般项目“长株潭自主创新示范区智能制造协为同发展机制与对策研究”(15YBA206)。

【分 类 号】F830.59

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