融资融券交易制度对中国股市波动率的影响——基于面板数据政策评估方法的分析

摘  要:融资融券交易制度的推出为投资者提供了一种规避市场下跌风险的工具,但其杠杆效应可能吸引更多的投机行为从而加剧市场的波动。本文采用Hsiao et al.(2012)提出的一种面板数据政策效应评估方法,研究了国内融资融券制度的推出对股市波动率的影响。我们通过对比真实波动率与构造的反事实波动率路径,发...>>详细

【作  者】陈海强[1] 范云菲[1]

【作者单位】[1]厦门大学王亚南经济研究院,福建厦门361005 

【期  刊】《金融研究》 中国人文科学核心期刊要览 中文社会科学引文索引 2015年第6期159-172,共14页

【关 键 词】融资融券 波动率 面板数据 政策效应评估 

【基金项目】本文感谢国家自然科学基金“非线性协整模型的有效估计、检验及其应用”(71201137),以及中央高校基本科研业务费(20720140038)的资助.感谢洪永淼、方颖、李迎星诸位教授给予的宝贵评论以及匿名审稿人的宝贵意见.文责自负.

【分 类 号】G12G14

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